股市分享:投资是一系列选择

  • 日期:08-22
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股市分享:投资是一系列选择

我是股票投资者,但我的大多数朋友都热衷于投资低风险金融工具。例如,一些经纪人和互联网金融机构发行的货币基金,大额存款证,银行财富管理,国债或固定收益品种。

这些金融工具有几个特点。一个是时间限制是明确的,第二个是成熟收益是明确的;三是货币基金波动性较小,每日支付利息,其他产品在持有期间不发生波动,到期日满足;基本上没有损失。

如图所示,金融基金银华丽丽的走势如图所示

1eb9ff06445f4107890b49f161d5721c.jpeg打开UC浏览器查看更精彩的图片

上述四个特征导致了第五个特征,并且这样的组合面临非常低的夏普比率。坦率地说,正是这种投资只能获得无风险收入或略高于无风险收入。

投资之路的第一选择是,是否离开这个懒惰和舒适的区域,逐渐放弃上述五个特征中的一个,两个甚至全部。

股票投资的一般特征

我们知道无风险金融产品投资的预期回报曲线,大致如下

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但股票价值投资,预期收益率曲线并不那么明显

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我们计算出当公司的价格在A时,价值是在B.最后,A怎么去B?可能有无数的举动。因此,相比之下,股票投资的特点是虽然我们看到价值与价格之间的差异,但价值赎回的时间尚不清楚,是否可以实现,波动是否很大,以及波动引起的账面损失往往发生。

许多价值不纯的投资者,喜欢从价格到价值看上图中的价格。实际价值投资者轻微接受价格从黑线表示的价格,因为计算两点A和B非常重要。

可以说,我们放弃了无风险金融产品的所有优点,以换取夏普比率的急剧上升,或潜在收益的大幅增加。

我们将详细说明为什么应该放弃低风险资产的特征,并解释为什么可以接受股票投资的特征。只有通过对这些理解的透彻理解,才能考虑本质和投资过程中的多项选择问题。

低估和高估选择

许多人认为价值投资被低估并以高估的价格出售,这是看它的形状而不理解它的上帝。无论是低估还是高估的市场,投资的思维方式都是一样的,它正在计算许多金融产品的预期回报。

回顾18年末,每个人都明白当时被低估了。那个时候,我曾经认为这是一个三年的机会。但在说它没有见到两个月之后,所有人都笑了起来。巨大的波动但三年的双重和稳定的4%年度整合都在我们面前,这是一个简单的选择。

我放弃了无风险收入的所有特征,即Stud的股票。但是,这项投资还有很多。一些投资者不希望承受大幅回撤(波动风险)的风险,后来获得了100点但高评级的可转换债券和90点可转换债券,评级略低。

这两项投资今年都取得了不错的成绩。经过计算,做出您可以接受的最佳选择。价值投资不是一成不变的。 “买一家好公司并长期持有”是一种报价而不是价值投资。投资是计算各种预期收益的最佳选择。当然,很多时候我们都会计算出这家大公司预计未来的高回报率,并且肯定会持续很长时间。但最终,它是关于购买一家盈利的公司,而不是购买一家伟大的公司。

如果它真的被高估了,它实际上是在做出选择。例如,美国股票目前没有被低估,但如果他们只需要投资美国市场,我仍然会选择美国股票。因为虽然股票的预期回报不是那么高,但它仍然明显好于其他投资。在A股估值变得更高的过程中也是如此。然后第一阶段是不同类型的公司之间的配置会有差异;在第二阶段,我们需要将股票与海外市场股票,债券,债券基础甚至货币基金,房地产投资信托基金等进行比较(不幸的是,当时评级的可能性)基金已经消失了,以确定什么样的投资持有。

高估时,没有必要持有股票。例如,当牛市高达15年时,它就是创业板和成长股的牛市。许多好公司实际上非常有吸引力。 2007年,牛市有所不同。那时,蓝筹股的估值非常高。好公司的预期未来收益极低。它肯定不如投资其他资产那么好。但抛售所有股票和持有低风险资产始终是最谨慎的操作,因为从长远来看,股票总是有最高的回报。

我们已经收获了三年计划的一半,我们将看到未来的收益与这半年不可比。在未来三年,仍有50%的收入可以预期,年化收益率为15%,这比第18年末更差,但仍优于目前的大部分投资。这也解释了为什么我们没有在65岁时出售格力电器(事实上,那些不能拿出45的人都被出售)。

时间是投资者的朋友

当我们选择股票投资时,我们在固定时间放弃固定收益,并且我们赚取现金的方式存在不确定性。

短期波动与价值无关,我们不会花时间猜测。时间越长,价格越接近价值的可能性越大。在较长时间的情况下表示返回概率较大的值。这种概率的大小和时间长度是正相关的。

格力在14年中波动了一年,荣创在16年内波动了一年。茅台酒从12年下降到14年。当然,大多数投资者没有耐心去体验这些。他们总是考虑购买,它正在上涨,有这么好的事情。

投资应该保持很长时间,并避免时间安排。更重要的原因是,这种上升是如此之多,如果你错过它,你将是被动的。这一年很长,过去几天可以猜到。在2440年,在年初,通过猜测股票,他们都破了2000年。与此同时,我们可以看到另一个问题。大部分时间都是震惊和摔倒。如果思维方式错了,持股多少钱呢?

投资需要长期资金和长期准备,这样的时间将成为我们的朋友,而不是站在我们的对面。

波动风险与操作风险之间存在根本差异

和疯狂。我们买了一只预计会翻倍的股票,虽然它在短期内下跌了20%甚至30%,只要我们的计算过程没有问题,最终的结果仍然是我们的期望,这是一个很好的投资。

在购买时需要二级市场的波动,并且在销售时需要波动,并且在持有过程中不需要注意。当我们买卖时,波动对我们来说很容易,但如果我们陷入波动,我们就会生气,好事会成为坏事。

波动的风险并不可怕,可怕的是什么?例如,上面例子中的许多人减少了20%的止损,并且名字是Cut Lost Short。事实上,这是操作风险,并且乐观进入市场,陷入止损等待和看,并且来回几次并不是本金的严重损失。这是一种操作风险。其他包括投机性垃圾股和概念股。短期线路属于这一类。

我一直认为股票市场中最大的风险是零回报风险,而短期或灵活的止损似乎集中在风险上,事实上,在重复操作中,本金可以归零。相反,专注于优秀公司的投资组合投资者即使购买价格稍贵,也不会有零风险。归零的另一个重要风险是杠杆,尤其是过度杠杆和过度融资兴趣。

简化复杂问题

大多数人投资不好,因为他们考虑了太多无用的变量而没有关注问题的本质。我们分析了投资可以削弱时间因素和波动因素,然后专注于分析金融工具的潜在预期收益。

投资的运作非常简单,没有止损的概念。卖出的三个原则是找到一个更好的目标,即简单地考虑预期利润,以更高的预期收益购买目标;在购买错误或基本问题时,预期利润尚未确定;达到利润目标或估值已经过高,事实上,预期的未来收益已经严重降低。

唯一的锚是计算的未来预期收益。这是一个明确的数字或范围。没有止损止损,没有前高,低前,没有移动平均线,也没有K线。

投资是一系列多项选择题,可以选择预期将来会产生高回报的工具。

19: 23

来源:一起阅读报告

股市分享:投资是一系列选择

我是股票投资者,但我的大多数朋友都热衷于投资低风险金融工具。例如,一些经纪人和互联网金融机构发行的货币基金,大额存款证,银行财富管理,国债或固定收益品种。

这些金融工具有几个特点。一个是时间限制是明确的,第二个是成熟收益是明确的;三是货币基金波动性较小,每日支付利息,其他产品在持有期间不发生波动,到期日满足;基本上没有损失。

如图所示,金融基金银华丽丽的走势如图所示

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上述四个特征导致了第五个特征,并且这样的组合面临非常低的夏普比率。坦率地说,正是这种投资只能获得无风险收入或略高于无风险收入。

投资之路的第一选择是,是否离开这个懒惰和舒适的区域,逐渐放弃上述五个特征中的一个,两个甚至全部。

股票投资的一般特征

我们知道无风险金融产品投资的预期回报曲线,大致如下

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但股票价值投资,预期收益率曲线并不那么明显

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我们计算出当公司的价格在A时,价值是在B.最后,A怎么去B?可能有无数的举动。因此,相比之下,股票投资的特点是虽然我们看到价值与价格之间的差异,但价值赎回的时间尚不清楚,是否可以实现,波动是否很大,以及波动引起的账面损失往往发生。

许多价值不纯的投资者,喜欢从价格到价值看上图中的价格。实际价值投资者轻微接受价格从黑线表示的价格,因为计算两点A和B非常重要。

可以说,我们放弃了无风险金融产品的所有优点,以换取夏普比率的急剧上升,或潜在收益的大幅增加。

我们将详细说明为什么应该放弃低风险资产的特征,并解释为什么可以接受股票投资的特征。只有通过对这些理解的透彻理解,才能考虑本质和投资过程中的多项选择问题。

低估和高估选择

许多人认为价值投资被低估并以高估的价格出售,这是看它的形状而不理解它的上帝。无论是低估还是高估的市场,投资的思维方式都是一样的,它正在计算许多金融产品的预期回报。

回顾18年末,每个人都明白当时被低估了。那个时候,我曾经认为这是一个三年的机会。但在说它没有见到两个月之后,所有人都笑了起来。巨大的波动但三年的双重和稳定的4%年度整合都在我们面前,这是一个简单的选择。

我放弃了无风险收入的所有特征,即Stud的股票。但是,这项投资还有很多。一些投资者不希望承受大幅回撤(波动风险)的风险,后来获得了100点但高评级的可转换债券和90点可转换债券,评级略低。

这两项投资今年都取得了不错的成绩。经过计算,做出您可以接受的最佳选择。价值投资不是一成不变的。 “买一家好公司并长期持有”是一种报价而不是价值投资。投资是计算各种预期收益的最佳选择。当然,很多时候我们都会计算出这家大公司预计未来的高回报率,并且肯定会持续很长时间。但最终,它是关于购买一家盈利的公司,而不是购买一家伟大的公司。

如果它真的被高估了,它实际上是在做出选择。例如,美国股票目前没有被低估,但如果他们只需要投资美国市场,我仍然会选择美国股票。因为虽然股票的预期回报不是那么高,但它仍然明显好于其他投资。在A股估值变得更高的过程中也是如此。然后第一阶段是不同类型的公司之间的配置会有差异;在第二阶段,我们需要将股票与海外市场股票,债券,债券基础甚至货币基金,房地产投资信托基金等进行比较(不幸的是,当时评级的可能性)基金已经消失了,以确定什么样的投资持有。

高估时,没有必要持有股票。例如,当牛市高达15年时,它就是创业板和成长股的牛市。许多好公司实际上非常有吸引力。 2007年,牛市有所不同。那时,蓝筹股的估值非常高。好公司的预期未来收益极低。它肯定不如投资其他资产那么好。但抛售所有股票和持有低风险资产始终是最谨慎的操作,因为从长远来看,股票总是有最高的回报。

我们已经收获了三年计划的一半,我们将看到未来的收益与这半年不可比。在未来三年,仍有50%的收入可以预期,年化收益率为15%,这比第18年末更差,但仍优于目前的大部分投资。这也解释了为什么我们没有在65岁时出售格力电器(事实上,那些不能拿出45的人都被出售)。

时间是投资者的朋友

当我们选择股票投资时,我们在固定时间放弃固定收益,并且我们赚取现金的方式存在不确定性。

短期波动与价值无关,我们不会花时间猜测。时间越长,价格越接近价值的可能性越大。在较长时间的情况下表示返回概率较大的值。这种概率的大小和时间长度是正相关的。

格力在14年中波动了一年,荣创在16年内波动了一年。茅台酒从12年下降到14年。当然,大多数投资者没有耐心去体验这些。他们总是考虑购买,它正在上涨,有这么好的事情。

投资应该保持很长时间,并避免时间安排。更重要的原因是,这种上升是如此之多,如果你错过它,你将是被动的。这一年很长,过去几天可以猜到。在2440年,在年初,通过猜测股票,他们都破了2000年。与此同时,我们可以看到另一个问题。大部分时间都是震惊和摔倒。如果思维方式错了,持股多少钱呢?

投资需要长期资金和长期准备,这样的时间将成为我们的朋友,而不是站在我们的对面。

波动风险与操作风险之间存在根本差异

和疯狂。我们买了一只预计会翻倍的股票,虽然它在短期内下跌了20%甚至30%,只要我们的计算过程没有问题,最终的结果仍然是我们的期望,这是一个很好的投资。

在购买时需要二级市场的波动,并且在销售时需要波动,并且在持有过程中不需要注意。当我们买卖时,波动对我们来说很容易,但如果我们陷入波动,我们就会生气,好事会成为坏事。

波动的风险并不可怕,可怕的是什么?例如,上面例子中的许多人减少了20%的止损,并且名字是Cut Lost Short。事实上,这是操作风险,并且乐观进入市场,陷入止损等待和看,并且来回几次并不是本金的严重损失。这是一种操作风险。其他包括投机性垃圾股和概念股。短期线路属于这一类。

我一直认为股票市场中最大的风险是零回报风险,而短期或灵活的止损似乎集中在风险上,事实上,在重复操作中,本金可以归零。相反,专注于优秀公司的投资组合投资者即使购买价格稍贵,也不会有零风险。归零的另一个重要风险是杠杆,尤其是过度杠杆和过度融资兴趣。

简化复杂问题

大多数人投资不好,因为他们考虑了太多无用的变量而没有关注问题的本质。我们分析了投资可以削弱时间因素和波动因素,然后专注于分析金融工具的潜在预期收益。

投资的运作非常简单,没有止损的概念。卖出的三个原则是找到一个更好的目标,即简单地考虑预期利润,以更高的预期收益购买目标;在购买错误或基本问题时,预期利润尚未确定;达到利润目标或估值已经过高,事实上,预期的未来收益已经严重降低。

唯一的锚是计算的未来预期收益。这是一个明确的数字或范围。没有止损止损,没有前高,低前,没有移动平均线,也没有K线。

投资是一系列多项选择题,可以选择预期将来会产生高回报的工具。

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