小牛电动高成本掣肘扩展遇困 股价上演“过山车”

  • 日期:08-19
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刘媛媛

不久前,NBA巨星哈登因违反规定乘坐小牛电动车受到上海交警的惩罚。在消息继续发酵之后,小牛电动车也暴露出来。

或受此事件影响,小牛的电价股价曾一度上涨17.60%。在哈登事件发生之前,中信证券发布了一份研究报告,看到更多的小牛电动车,说该公司是“两轮车行业的小米”,并且第一个给出“超重”评级,目标价为11美元。

不过,《中国经营报》记者发现,目前小牛电器的股价仅为8.17美元(截至8月7日收盘),较去年10月初下跌5.55%。 7月22日,小牛电价5.50美元的收盘价是该公司上市以来的最低价。

小牛电气目前面临的挑战是股价下跌和产品质疑。长期以来,小牛电器一直以“技术”和“高端”销售。尽管它已经填补了奢侈品高端电动车市场的空白,但由于缺乏低端和中端产品,它也很难进入三线和四线城市。提高难度。

针对上述问题,记者致电北京牛田科技有限公司,截至发稿时,尚无回复。

股票价格长期“被打破”

相关信息显示,Maverick Electric成立于2014年,主要从事锂离子两轮电动车。 2015年6月,小牛电动N1的首款车型发布。 2018年10月,该公司以9.美元的发行价登陆纳斯达克。

自推出以来,达拉斯电气的股价一直不温不火。除了今年4月初在韩国首尔车展上市外,股价已上涨至13.44美元,其余大部分在上市初期仍保持在8.65美元。下。

记者注意到,,小牛的电价是上市以来的最低价,收盘价仅为5.50美元。

对于股价的长期低迷,小牛电气CEO李妍最近在接受香港外媒采访时表示,股价下跌取决于各种因素,包括市场状况。 “谈论股票价格总是很难。从我们的角度来看,作为一家上市公司,我们知道我们有责任为股东创造价值。我们正在解决人们的基本需求,即城市出行问题。“

事实上,小牛的电力股价与公司业绩等因素有关。小牛电气推出前公布的招股说明书显示,2016年净亏损2.33亿元,2017年净亏损1.85亿元。到2018年,仅上半年净亏损就达3.15亿元。

根据2018年年报,达尼电气2018年的年净收入为14.78亿元,同比增长92.1%。净亏损3.49亿元,同比增长88.96%。

不难看出,经过四年的成立,小牛电气一直遭受亏损,毛利率低或公司亏损的原因之一。

根据公开数据,小牛电气2016 - 2017年的毛利率分别仅为3.6%和7.1%,而同期电动汽车制造业的平均毛利率分别为19.16%和15.07%。可以看出,小牛电气的毛利率远低于行业平均水平。 2018年,达拉斯电气的毛利率从2017年的7.1%大幅上升至13.4%,但仍处于行业低位。

然而,值得注意的是,在2019年,小牛的电力盈利能力略有提升。根据季度报告,该公司的收入为3.552亿元人民币,同比增长105.5%;净利润为1200万元,其业绩转为盈利。毛利率也有所改善,上升至21%。

市场扩张陷入困境

虽然小牛队的电力毛利率并不高,但事实上其价格并不低。记者在Maverick Electric京东旗舰店看到,它的两轮电动车价格基本上是4,000-6,000元,甚至两个价格超过1万元。其中,N Pro版的两轮电动车售价为元,而NGT车型售价为元。

对比发现,另一款国产电动车品牌艾玛,在京东旗舰店的价格基本上是2000-4000元,在享受多重折扣的同时,各种优惠券的价格还不到2000元。同样,雅迪电动车的最终价格基本上控制在2500元左右,只有几个价格超过3000元。

有观点认为,达拉斯电气的高定价与其定位和高成本有关。李岩公开表示,小牛电气致力于成为一家全球性的高速增长和技术公司。长期以来,小牛电器还将“智能”和“技术化”作为宣传点。例如,小牛电动车可以实时定位以防止被盗。他们还可以提供一些人性化的服务,包括为手机充电和制作“公牛”。油粉“社区,组织粉丝试驾等

然而,在行业评估师张树乐看来,小牛电子的这些功能可以说是一种“鸡肋”功能,并不是很有用。 “例如,充电手机,防盗等,只能满足一些用户的个性化需求,而不是真正所谓的需求,所以这种增值服务本身对消费者体验影响不大。” p>

高价自然会影响小牛电器的市场份额。根据投资者网络数据研究所发布的信息,虽然目前中国电动汽车产业的格局分散,但该行业前五大公司分享了雅迪,艾玛,尾矿,新日和绿源的市场份额。百分之四。

据北京自行车电动车行业协会统计,新的国家标准于2019年上半年正式启动,行业市场一度寒冷。在上半年,一般市场的歌声和声音,北京市场普遍略高于上一年。在2019年上半年,北京市场仍然由Emma,Yadi,Xinri和Tailing等几大知名品牌主导。其中,艾玛和雅迪是行业中的领先品牌,销量遥遥领先,占据了北京新的国家标准市场。

从2018年财务报告的销售数据来看,在2018年全年,达拉斯电气实现了全球销量33.96万辆,而雅迪电动车的年销量已达到503万辆,形成鲜明对比。

“实际上,在北京这样的城市,达拉斯电力市场的市场份额还可以,但对于三四线城市的用户来说,电动汽车的概念更便于充电,电池寿命更长。小牛电动的所谓智能功能在三线和四线城市,没有更多的土壤。“张树乐告诉记者,两轮电动车的智能体验更多是炫耀的形式高价格使得小牛队很难在三四线城市扩张。

然而,汽车分析师任万福认为,小牛的电动卖点是技术和锂电池,两者都优于传统电动汽车。此外,小牛队的电动定位是奢华高端的,填补了市场空白,在90年代和00年代后占领了消费群体,具有一定的市场前景。