如何从优良率看玉米和大豆单产变化?

  • 日期:09-02
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作者:中信期货高超的刘丽子(实习生)

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在大豆和玉米市场研究中,产量的变化对供应方至关重要。如何预测美国大豆和美国玉米产量的变化趋势和季节性调整已成为我们关注的重要问题。

经过研究发现,美国农业部对美国大豆产量的调整具有以下常规特征:美国农业部通常在2月份的展望报告中首次估算新季度美国大豆产量(通常采用趋势收益率); 5月至7月供需报告基本上使用2月预测数据,其中7月和2019年7月报告从上一期调整; 8月至11月的供需报告通常根据大豆的增长和收获调整产量; 12月11月供需报告中的产量数据基本上将在次年4月份使用。

美国农业部对美国玉米产量的调整规律与美国大豆的调整规律更为一致。然而,美国农业部通常会在新年1月供需报告中调整美国玉米产量。

在美国大豆和美国玉米市场,良品率和产量之间的相关性很强。根据2000年以来美国大豆和美国玉米优良率和月产量的统计数据,美国大豆优良产量与美国大豆产量的相关系数为0.6,相关系数为美国玉米的良好率和美国玉米的产量为0.63。美国大豆/玉米产量是月度数据,而美国大豆/玉米质量率是每周数据。我们可以根据良率水平和变化趋势预测产量的调整方向。也就是说,当美国大豆/玉米的良好率不断提高时,美国大豆/玉米产量的产量更高。当美国大豆/玉米的良好率持续降低时,美国大豆/玉米产量的产量较高。

根据近年来好豆的平均产量和美国大豆产量,今年美国大豆产量为54%,美国大豆产量减少到48蒲式耳/英亩;根据最近美国玉米的良好率和美国玉米的产量。据估计,今年的美国玉米产量将降至每英亩160蒲式耳,美国玉米罚款将低于60%。

首先,美豆的良品率与美豆的产量之间的关系

1.美国大豆产量趋势

件对美国大豆产量的影响仍然很大。此外,自2014年以来,美国大豆单产基本上在47蒲式耳/英亩至52.5蒲式耳/英亩的范围内,表明当前技术对美国大豆单产的影响已进入“瓶颈期”。在这种情况下,天气因素对美豆产量和产量的变化至关重要。

从季节周期的角度来看,由于美国大豆通常不会在6月底和7月初种植,美国农业部将不会在5月至7月的供需报告中调整美国大豆产量。 件对大豆产量的影响更大。美国农业部通常取决于美国大豆产区的天气状况和美国大豆的增长。在8月和9月的供需报告中调整了大豆单产的情况。 10月和11月,在美国大豆收割期,美国农业部将根据大豆收获和两个月供需报告中的天气情况对收益率进行修正,但美国大豆收益率变化对市场的影响为这个阶段通常没有八月和九月那么大。从12月到4月,美国农业部通常调整概率较小,美国大豆产量范围较小。在这个阶段,美国大豆产量的变化对市场的影响相对较小(此时,市场关注的焦点是南美豆类的种植和增长)。

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2.良好豆类的良好率与美豆产量之间的关系

件对美国大豆产量变化的影响最大。美国农业部通常只在月度供需报告中公布大豆产量数据,但美国农业部将在每周作物增长报告中追踪大豆的增长,这在很大程度上决定了美国大豆单产的趋势。大豆的生长通常以优质的大豆率来衡量。

良好率是整个样本中优良与良好的比率。对于美国大豆市场而言,大豆生长的好坏质量通常取决于好豆的优良率。优良率越高,大豆生长越好,优良率越低表明大豆生长不良。据统计,自2000年以来,美国大豆优良率与美国大豆产量之间的相关系数已达到0.6,表明它们具有很强的相关性。从两者的趋势图来看,当美国大豆的良品率继续增加时,美国大豆的产量增加概率更高;当美国大豆的良品率继续下降时,降低美国大豆产量的可能性更高。此外,美国大豆产量水平也受到良好率的绝对水平的影响。例如,在2005年至2008年间,美国大豆的优良率在50%-65%之间,美国大豆的产量为39-43蒲式耳/英亩。 件是今年美国大豆优良率为54%。

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第二,美国玉米的优良率和美国玉米产量的变化

1.美国玉米产量趋势

件对美国玉米产量的影响仍然很大。此外,自2014年以来,美国玉米单产基本上在165蒲式耳/英亩至180蒲式耳/英亩的范围内,表明当前技术对美国玉米单产的影响已进入“瓶颈期”。在这种情况下,天气因素对美国玉米产量和产量的变化至关重要。

从季节周期来看,美国玉米播种时间比美国大豆提前一个月左右。美国玉米通常在5月底和6月初种植。因此,一般而言,美国农业部不会在5月至7月的供需报告中调整美国玉米产量(2012年2月2月和2019年5月除外)。 件对美国玉米产量的影响更大。美国农业部通常根据天气情况和美国玉米的增长情况报告8月至11月的供需情况。调整玉米产量。其中,美国农业部8月和9月的月度供需报告对美国玉米产量影响较大。

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2.美国玉米良好率与美国玉米产量之间的关系

件对美国玉米产量的变化影响最大。美国农业部通常只在月度供需报告中公布玉米产量数据,但美国农业部在每周作物增长报告中跟踪玉米增长,这在很大程度上决定了美国玉米产量的趋势。玉米生长的好坏率通常以优异的比率来衡量。优良率越高,玉米生长越好,优良率越低表明玉米生长不良。据统计,自2000年以来美国玉米良好和良好产量之间的相关系数达到0.63,表明它们具有很强的相关性。美国玉米产量与良好产量之间的关系更符合美国大豆的产量。具体情况如下:当美国优质玉米产量继续增加时,美国玉米产量增加的概率较高;当美国玉米的良好率继续下降时,美国玉米产量减产的可能性较低。更高。例如,美国玉米的良好率从6月的64.25%降至2012年10月的25%,美国农业部在10月份的供需报告中将美国玉米产量从122 166蒲式耳/英亩降至6月的122蒲式耳/英亩; 件下,美国玉米产量减少或减少至160蒲式耳/英亩。

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主编:陈秀龙

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